מושגים בעולם המסחר במט"ח

קבוצה של 5 המדינות המתועשות העיקריות השייכות למסגרת של קרן המטבע הבינ"ל. 5 המדינות הן: ארה"ב, יפן, גרמניה, צרפת, ובריטניה.

קבוצה של 7 המדינות המתועשות העיקריות השייכות למסגרת של קרן המטבע הבינ"ל, שמטרתה ליצור מערכת כלכלית עולמית יציבה במידת האפשר, ע"י תיאום המדיניות המוניטרית והפיסקלית של חברותיה. 7 המדינות הן: ארה"ב, יפן, גרמניה, צרפת, בריטניה, קנדה ואיטליה.

קבוצה של 10 המדינות המתועשות העיקריות השייכות למסגרת של קרן המטבע הבינ"ל. 10 המדינות הן: ארה"ב, יפן, גרמניה, צרפת, בריטניה, קנדה, איטליה, בלגיה, הולנד ושבדיה.

באנגלית, ראשי תיבות של "טוב עד לביטול". ככל הוראה, גם הוראה זו נמסרת לדילר לקנייה או מכירה של זוג מטבעות במחיר מסוים, אלא שהיא נשארת בתוקף עד לרגע בו היא מבוטלת על ידי הלקוח.

באנגלית, ראשי תיבות של "אחד מבטל את השני". מוכר גם בשם E/OR ("או זה או זה"). סוג של הוראה משולבת בהגבלת שער (לימיט) שמטרתה ניצול תנועת המחירים, היא מורכבת משתי הוראות שונות, עצירת רווח ועצירת הפסד. ברגע שמתבצעת הוראה אחת, מתבטלת ההוראה השנייה.

הכינוי לדולר האוסטרלי.

הרעיון של אירופה מאוחדת החל לפני עשרות שנים, לאחר סיום מלחמת העולם השנייה. בשנת 1957 נוסחה האמנה המכוננת של השוק האירופי המשותף (אמנת רומא). בשנת 1986 החליטה הקהילה האירופית על הפעלת צעדים להשגת שוק אירופי מאוחד בנושאי הטובין, העבודה וההון. בשנת 1992 נחתמה במאסטריכט אמנה חדשה בדבר האיחוד האירופי. אמנה זו תיקנה את אמנת רומא ונכנסה לתוקף בסוף שנת 1993. אמנת מאסטריכט מפרטת את התהליך לייסוד האיחוד המוניטרי וקובעת אותו כאחת המטרות המרכזיות של האיחוד האירופי. האיחוד המוניטרי באירופה כלל יסוד של מטבע אחיד (האירו), שהחליף את המטבעות המקומיים של המדינות המצטרפות לאיחוד. במקביל, הממשלות והבנקים המרכזיים של המדינות המשתתפות העבירו את השליטה על המדיניות המוניטרית לבנק המרכזי אל האיחוד (ECB).

תנועה כלפי מעלה ברמת המחירים במשק, המשולבת בירידה בכוח הקניה של המטבע המקומי.

יצירת רווח ללא סיכון. זהו תהליך של ניצול היתרון של קיום הפרשי מחירים למוצר זהה באותו הזמן אך בשווקים שונים, או באותו שוק אצל עושי שוק שונים. ניצול היתרון נעשה על ידי רכישה ומכירה בו זמנית של מט"ח, ני"ע לסוגיהם, מכשירים פיננסיים או סחורה, תוך יצירת רווח.

כינוי לבנק המרכזי של גרמניה (בונדסבנק).

בטחונות הן השם הניתן לכסף מזומן המופקד על ידי הלקוח כעירבון ומטרתו לכסות הפסדים עתידיים שעלולים להיגרם ללקוח כתוצאה מהמסחר במטבעות. אפיקס מאפשרת ללקוחותיה בטחונות מינימליים של 1% מגובה העסקה המבוצעת על ידם. לדוגמא: לקוח המעונין לבצע עסקה של 100,000$ נדרש להפקיד בטחונות בגובה מינימלי של 1,000$ בלבד.

המחיר שעושה השוק מוכן לשלם תמורת מטבע.

ברב המדינות, הממשלה מווסתת את המערכת המוניטרית, כולל את פעילות הבנקים, באמצעות הבנק המרכזי. בנקים מרכזיים מדפיסים את הכסף ופועלים באופן ישיר בשוק הכספים. הבנק המרכזי של ארה"ב הוא ה- Fed והבנק המרכזי באירופה הוא ה-ECB. המדיניות המוניטרית מנוסחת בד"כ במונחים של הרמה הרצויה של כמות הכסף במשק, שערי הריבית, זמינות האשראי, הרמה של רזרבות המט"ח וכן שערי החליפין של המטבע המקומי. על מנת להשיג את היעדים המוניטריים הרצויים, עומדת לרשות הבנק המרכזי סוללה של אמצעים, כגון: אג"ח ממשלתי, רזרבות מט"ח, ריבית ונזילות הבנקים המסחריים.

הבנק המרכזי של אירופה החליף את ה-EMI, המוסד המוניטרי האירופי, שהוקם בפרנקפורט בתחילת 1994 במטרה להכין את הסביבה לאיחוד המוניטרי באירופה (EMU). אמנת מאסטריכט מציינת בבהירות רבה, שהמטרה העיקרית של ה-ECB הנה לשמור על יציבות המחירים. הכלי שעומד לרשות הבנק המרכזי של אירופה במלחמתו באינפלציה הוא שיעור הריבית של המטבע האחיד, האירו. ב-ECB פועלת מועצה עליונה בת שישה חברי הנהלה בצרוף לנגידי הבנקים המרכזיים של המדינות המשתתפות ב-EMU. הבנק המרכזי של אירופה והבנקים המרכזיים של המדינות המשתתפות מחוברים יחד ברשת עצמאית (ESCB). ה-ECB מכתיב לבנקים המרכזיים של המדינות המשתתפות את המדיניות המוניטרית, בדומה למערכת הפדרל רזרב בארה"ב, והבנקים המרכזיים הם הרשויות המבצעות במערכת. ל-ECB יש שליטה גם על הריבית וגם על אישור הנפקות אג"ח של המטבע האחיד, שייערכו ע"י הבנקים המרכזיים.

סוכן שמטפל בהוראות משקיעים, לקנות או למכור מטבעות.

הוראה שניתנת לדילר על ידי הלקוח בדבר קנייה או מכירה של מטבע במחיר מסוים ומתבצעת רק במידה והשוק מגיע למחיר המבוקש.

הוראה לקנות או למכור כאשר השוק מגיע למחיר מסוים שהוא פחות טוב מהמחיר שהוצע ללקוח ברגע השארת ההוראה.

המחיר שבו עושה השוק מוכן למכור מטבע.

ועדה של הבנקים המרכזיים האחראית על המדיניות המוניטרית ועל הריבית. זהה באופנים רבים ל-FOMC של הפדרל-ריזרב, הבנק המרכזי בארה"ב.

הועדה שתפקידה לווסת את היצע הכסף בארה"ב, בעיקר באמצעות שינוי שער הריבית.

חדר עסקות עוסק במסחר במטבעות, באג"ח לסוגיהם, בסחורות או מכשירים פיננסיים. חדר העסקות מרכז את פעילות הלקוחות וסוחר בשוק הבינלאומי הן עבור לקוחותיו והן עבור חשבונותיו. העסקות מתבצעות באמצעות רשת תקשורת משוכללת, אשר גם מספקת מידע על רמת המחירים בשוק בזמן אמיתי.

יום הערך הנו יום המסירה בפועל של המטבעות, הן בעסקות ספוט והן בעסקות פורוורד. שוק החליפין במט"ח מביא בחשבון את יום הערך של העסקה כאחד האלמנטים המשפיעים על שער החליפין בו היא מתבצעת.

הכינוי ללירה שטרלינג.

לכמות הכסף במדינה יש הגדרות שונות. ההגדרה הצרה היא M1 – מזומנים בידי הציבור ופיקדונות לפי דרישה. ההגדרות הרחבות יותר הן 2M, 3M, ו-4M הכוללות קטיגוריות שונות של פיקדונות לזמן קצוב ותוכניות חסכון. ההגדרה הרחבה יותר 5M כוללת כל מה שמוצאים לנכון להגדיר כסף – לטווח הקצר, הבינוני והארוך.

הכינוי למצב בו לקוח קנה מטבע מסוים, לרב ההתייחסות היא למטבע הבסיס. לדוגמא: לקוח שקנה דולר מול היין הוא "לונג" דולר ו-"שורט" יין.

כינוי לדולר הקנדי.

שער הריבית הבינבנקאית שבו מוכן עושה השוק לתת הלוואה במט"ח לבנק אחר. ריבית זו משתנה באופן שוטף, אך בנוסף, מתפרסמת מדי יום ב-11 בבוקר, לפי שעון לונדון, ריבית LIBOR FIX והיא ממוצע של הבנקים הגדולים בלונדון.

שער הריבית הבינבנקאית לפיקדונות אותה מוכן עושה השוק לשלם עבור פיקדון במט"ח שיפקיד אצלו בנק אחר.

נוסחה לתמחור/חישוב אופציות על ניירות ערך שאומצה לראשונה ע"י פישר בלאק ומיירון שולס. מאוחר יותר שופרה הנוסחה ע"י בלאק כך שתתאים גם לאופציות מסוג FUTURES. כיום משמשת נוסחת בלאק אנד שולס לסטנדרט בתמחור אופציות מט"ח.

המטבע שנגדו מצוטטים המטבעות האחרים. יחידה אחת של מטבע הבסיס שווה ל-X יחידות של המטבע השני. מטבע הבסיס הנפוץ ביותר הנו הדולר, למעט מול האירו, הליש"ט, הדולר האוסטרלי והניו-זילנדי.

מתייחס לשיטת מסחר לפיה פוזיציות נפתחות ונסגרות באותו יום עסקים.

מתייחס למסחר המבוצע בשעות הלילה, כאשר השוק המקומי סגור.

הפרש הנקודות בין שער הקנייה לשער המכירה, בין ה"ביד" ל"אסק".

ניתוח המבוסס על ביצועי השוק, בהסתמך על גרפים, ממוצעים נעים, היקפי מסחר ונתונים סטטיסטיים נוספים.

ניתוח המבוסס על נתונים ועובדות כלכליות.

מתייחס לספרה האחרונה בשער המצוטט.

כל עסקה שלא נסגרה או שלא בוצעה לה עסקה שכנגד באמצעות עסקה שהפוכה לעסקה המקורית.

כינוי לבנק המרכזי של ארה"ב (פדרל ריזרב).

הקיצור המקובל למטבע חוץ (Foreign Exchange). מקביל בעברית למונח מט"ח.

פיקדון במטבע המתבצע בבנק מחוץ למדינה בה המטבע משמש כהילך חוקי.

מצב בו הלקוח לא סחר במטבע מסוים או לחילופין קנה ומכר את אותו הסכום של אותו מטבע. לדוגמא: קנייה של 1,000,000$ ולאחר מכן מכירה של 1,000,000$. הלקוח יהיה מאוזן בחשיפתו הדולרית.

שער הריבית להלוואות לזמן קצר, שגובים בנקים מסחריים בארה"ב מחברות בעלות הדרוג הגבוה ביותר.

הלקוח או הבנק, אתו מבוצעת עסקת מטבע חוץ.

בורסת הסחורות בניו-יורק.

הכינוי לדולר הניו-זילנדי.

ארגון בינ"ל המספק אשראי למדינות החברות בו. כמות האשראי נקבעת בהתאם לצורך ולמידת במחויבות של המדינה. האשראי מיועד לטווח הקצר, בעיקר לכיסוי גירעון במאזן התשלומים. הקרן נוסדה בהסכם ברטון וודס. מקורות הקרן הינם כספים המתקבלים מהמדינות החברות בו.

שוק שנוצר בין הבנקים לצורך חליפין במט"ח, הפקדות בשוק היורו וקרנות מקומיות.

שוק שבו המחירים יורדים באופן חד יחסית ברקע של קונצנזוס פסימיסטי – רב המשקיעים מאמינים שהשוק בירידה. שוק דובי הוא ההפך משוק שורי. לרב, אורך החיים של שוק דובי קצר יותר משל שוק שורי.

השוק בו מתקיים המסחר במלאי הקיים של ני"ע. המסחר מתנהל בין סוחרים עושי השוק ומשקיעים, בשלב שלאחר ההנפקה הראשונית. הפדיון מהמכירה מתקבל אצל מוכר הנייר ולא אצל המנפיק המקורי.

שוק ההנפקות המקוריות של ני"ע לסוגיהם השונים, כגון: תעודת פיקדון לזמן קצוב, אג"ח ומניות. במכירת ההנפקות מעורבים עושי השוק ו/או המנפיק המקורי. הפדיון מהמכירה מתקבל אצל הגוף שהנפיק את הניירות. מכירה חוזרת של ניירות הערך נעשית בשוק המשני.

שוק שמתאפיין בעליית מחירים או בקונצנזוס אופטימיסטי.

הכינוי למצב בו לקוח מכר מטבע מסוים, לרב ההתייחסות היא למטבע הבסיס. לדוגמא: לקוח שמכר דולר מול היין הוא "שורט" דולר ו-"לונג" יין. מכירת שורט היא למעשה מכירה בחסר, דהיינו מכירת נכס (מט"ח, מניה, אג"ח או כל סחורה) שאינה בבעלות המוכר, תוך ציפייה לירידת המחיר. חלומו של כל משקיע הוא "לקנות בזול ולמכור ביוקר". במקרה זה מתקיים אותו התהליך אך הפוך – "למכור ביוקר ולקנות בזול".

המוסד בעל דרוג האשראי הגבוה ביותר בשוק הכספים האמריקאי הנו ממשלת ארה"ב. שטרי אוצר מונפקים על ידי ממשלת ארה"ב ל-3 תקופות אפשרויות: 3 חודשים, 6 חודשים ושנה. ממשלת ארה"ב מנפיקה גם Treasury notes לתקופה של בין שנתיים ל-10 שנים, ו-Treasury bonds לתקופות של עד 30 שנה. אג"ח ממשלתיות אלו נמכרות בד"כ באמצעות מכרז.

השער היציג של מטבע מסוים הוא אינדיקטור לשער החליפין השורר במשק לאותו מטבע. אין לשערים היציגים מעמד רשמי מחייב על פי דין ולפיכך, רשאים צדדים בעסקה כלשהי, הצמודה למטבע חוץ, לבצעה בכל שער חליפין המוסכם ביניהם, כולל שער יציג. בישראל, הבנק המרכזי (בנק ישראל) מחשב את השערים היציגים פעם אחת ביום, בימי העבודה במטבע חוץ בלבד ומוסר אותם לידיעת הציבור הרחב כשירות מידע גרידא. השער היציג הוא השער הממוצע שהתקיים במסחר הבינבנקאי הדו צדדי סמוך לשעת סיום יום העסקים בשקלים, כפי שנקבע בידי המפקח על הבנקים. השער הממוצע מחושב על סמך הדגימה של שערי החליפין המתפרסמים על ידי הבנקים במסכי הרויטרס, שנעשית ברגע אקראי בין השעות 14:15 ל-15:15 בימי חול ובין 11:15 ל-12:15 בימי שישי וערבי חגים. השער היציג מתפרסם ב-15:15 בימי חול וב-12:15 בימי שישי וערבי חגים. השערים היציגים של מטבעות אחרים מחושבים לפי שער יציג של הדולר ולפי שערי אותם מטבעות לעומת הדולר בשוקי המטבעות הבינלאומיים, ברגע קביעת השער היציג. השער היציג למטבע מסוים אינו זהה לאחד משערי החליפין האחרים לאותו מטבע, כולל שערי קניה ומכירה של בנקנוטים ושל העברות והמחאות, כפי שמפורסם בעיתון מדי יום, או שערים מיידים שנמסרים ללקוח בזמן ביצוע עסקה.

שער חליפין בין שני מטבעות. לרב מחושב משערי החליפין הישירים של שני מטבעות מול הדולר האמריקאי.

הכינוי לשערי המט"ח המצוטטים על ידי בנקים בינלאומיים גדולים לבנקים בינלאומיים גדולים אחרים. על פי רב, השערים הבין-בנקאיים אינם זהים לשערים המצוטטים לציבור המשקיעים ולעסקים שאינם בנקים.

האופן לפיו מודדים את הכמות והשיעור של עליית וירידת מחירי מטבע מסוים.